Fue muy negativo el balance de la semana para los precios de los granos en Chicago. Lo peor se lo llevó el trigo, mercado en el que los fondos desarmaron la prima de riesgo bélico sumada en pleno conflicto bélico en Medio Oriente y donde influyeron las perspectivas favorables para la cosecha que ya está en marcha en el hemisferio norte. Le siguió el maíz, afectado por la chance de una cosecha récord en EEUU y por la ausencia de acuerdos entre la Casa Blanca y los compradores de ese grano. Para la caída de la soja la preocupación central es la falta de interés chino en el grano estadounidense de la nueva campaña.
La soja, como el maíz y como el trigo, cerraron la semana con saldo negativo en Chicago tras atravesar cuatro de cinco ruedas bajistas. Para todos los productos el alivio parcial llegó en la última rueda del segmento comercial. Las posiciones julio y agosto de la oleaginosa retrocedieron 3,77% y 3,57%, al pasar de 391,42 a 377,63 y de 393,71 a 379,65 dólares por tonelada. Sin cambios en un esquema de oferta doméstica que se augura muy ajustado para la nueva campaña estadounidense, siempre y cuando la demanda se mantenga relativamente en los parámetros normales. Justamente, uno de los problemas que se atraviesan en el camino de los precios de la soja en Chicago es el desinterés que viene demostrando China en la soja estadounidense 2025/26, de la que no compró ni un kilo. Y esto, inexorablemente, remite a la segunda guerra comercial que la Casa Blanca generó con el gigante asiático, morigerada actualmente por una tregua que puso en pausa los elevados aranceles cruzados de uno y de otro país, pero que hasta el momento parece enfocar los esfuerzos de los negociadores en temas como las tierras raras chinas o la tecnología estadounidense en materia de semiconductores, entre otras. La cuestión agrícola parece invisibilizada en las negociaciones y eso comienza a preocupar a los operadores, más aún, cuando la apreciación que viene mostrando el real contra el dólar vuelve más competitivo al grano de Estados Unidos.
El maíz también cerró en baja por segunda semana consecutiva en Chicago, donde los contratos julio y septiembre descendieron 2,62% y 3,29%, tras variar de 168,79 a 164,36 y de 167,51 a 162 dólares por tonelada. Más allá de que el pasado lunes el USDA redujo del 72 al 70% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que igualmente quedó por encima del 69% de igual momento del año pasado, en general las condiciones ambientales se mantienen favorables para el desarrollo de las plantas, justo cuando arranca la etapa clave para la formación de los rindes futuros.
Finalmente, muy negativo resultó el balance de la semana para los precios del trigo en Estados Unidos. En efecto, las posiciones julio y septiembre en Chicago retrocedieron 7,57% y 7,33%, al pasar de 208,59 a 192,79 y de 214,38 a 198,67 dólares por tonelada. Luego de la incursión de Estados Unidos en apoyo de Israel y con ataques directos sobre Irán sobrevino un cese al fuego que llevó algo de tranquilidad a la zona y a los mercados. En el caso del sector agrícola, los fondos de inversión tomaron este estado de situación para desarmar la prima de riesgo bélico construida durante la semana anterior, con el consecuente efecto bajista sobre los precios del trigo.
Por otro lado, el Monitor de Recursos Agrícolas (MARS, por sus siglas en inglés) de la Unión Europea elevó el lunes en su reporte mensual de 6,04 a 6,05 toneladas por hectárea su pronóstico sobre el rendimiento promedio del trigo blando del bloque este año y lo ubicó 5% por encima del promedio de los últimos cinco años. En el mismo sentido, la Comisión Europea elevó su previsión sobre la producción de trigo blando 2025/2026 en la Unión Europea de 126,60 a 128,20 millones de toneladas debido a las buenas perspectivas para los rindes en Rumanía y en España. La producción de la nueva campaña se ubicaría un 15% por encima del volumen del ciclo anterior. El organismo comunitario sostuvo en 29,80 millones de toneladas su cálculo sobre las exportaciones de trigo blando. Fuente: Granar Research
